Koncentracja branży paneli LCD rośnie

Core Tip: Z perspektywy całego roku 2021 jest to wciąż duży rok dla paneli, ale obecnie znajduje się w fazie końcowej.Widać zatem, że w I kwartale 2022 roku, podczas gdy przychody producentów paneli wzrosły, ich zyski z roku na rok malały.
W 2021 r., pod wpływem wysokiego boomu panelowego, efekt skali będzie bardziej widoczny, a giganci panelowi odświeżyli swoje roczne wyniki.

Biorąc za przykład pierwszy szczebel w Chinach, przychody BOE w 2021 r. wyniosą 219,31 mld juanów, co oznacza wzrost o 61,79% rok do roku, a zysk netto przypadający na spółkę dominującą wyniesie 25,831 mld juanów rok do roku wzrost o 412,96%;TCL Technology osiągnęła przychody w wysokości 163,54 miliardów juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 113%, zysk netto przypadający na jednostkę dominującą wyniósł 10,06 miliarda juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 129,2%.

Z drugiej strony wzrost przychodów drugiego i trzeciego szczebla, które skupiają się na małych i średnich rozmiarach, jest niewielki i nie jest łatwo zarobić w dziedzinie OLED.Na przykład przychody Shentianmy w 2021 r. wyniosły 31,829 miliardów juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 8,88%, a zysk netto przypadający na spółkę dominującą wyniósł 1,542 miliarda juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 4,61%;Całkowity dochód operacyjny Visionox w zeszłym roku wyniósł 4,544 miliarda juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 32,32%, a zysk netto przypadający na stratę jednostki dominującej 1,638 miliarda.

Podwojenie rozwoju technologii BOE i TCL skorzystało ze wzrostu liczby wielkoformatowych paneli LCD.W pierwszej połowie 2021 roku panele telewizyjne poczyniły duże postępy.W drugiej połowie ubiegłego roku wszedł w okres spadku cen, poluzowała się relacja podaży i popytu paneli telewizyjnych i zaczął następować strukturalny spadek, który trwa do dziś.

Z perspektywy całego roku 2021 to wciąż duży rok dla paneli, ale obecnie jest w fazie dołkowej, więc widać, że w I kwartale 2022 roku, podczas gdy przychody producentów paneli wzrosły, ich zyski spadły rok do roku.

2021: Zmienność cen panelu LCD telewizora

W ostatnich latach branża panelowa musiała zmierzyć się ze złożonymi zmiennymi.Powtarzające się epidemie, zmiany popytu i niedobory komponentów wpłynęły na trend cen paneli.

W pierwszej połowie 2021 r. nastąpi dalsza popularyzacja gospodarki internetowej i biura internetowego, a także odpowiednio wzrośnie popyt na terminale.Jednocześnie niedobór komponentów upstream, takich jak chipy, również zaostrzył napięcie między podażą a popytem, ​​a ceny paneli LCD do telewizorów rosną.

Wraz z początkiem września cena paneli LCD do telewizorów gwałtownie się odwróciła.W tym czasie raport Sigmaintell wskazywał, że producenci marek nadal wdrażają konserwatywne strategie zakupowe, ponieważ dynamika wzrostu popytu na terminale była ograniczona, koszty logistyki i wydajność wpłynęły na wzrost poziomu zapasów w kanałach, a presja operacyjna Trwały wpływ na popyt na markę.Po stronie podaży producenci paneli aktywnie dostosowują moce produkcyjne poprzez „duże rozmiary” i „kontrolę produkcji i ograniczanie inwestycji”, ale stopień dostosowania podaży jest słabszy niż szybkość zmiany popytu.Oczekuje się, że spadek cen małych rozmiarów zostanie zawężony, podczas gdy duży rozmiar nadal utrzymuje stosunkowo duży spadek.

Choć podaż i popyt na panele LCD do telewizorów odwrócą się w 2021 r., a wzrost spowolni w drugiej połowie roku, to z punktu widzenia ogólnych wyników, zyski czołowych producentów wciąż osiągają wysokie wzrosty.

Przykładowo zysk netto przypadający spółce dominującej TCL Technology w trzecim kwartale ubiegłego roku wyniósł 9,1 mld juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 349%, a zysk netto przypadający spółce dominującej za cały rok ubiegłego rok podwojony;jeśli spojrzymy tylko na sektor wyświetlaczy półprzewodnikowych (biznes panelowy) TCL Technology, jego zysk netto osiągnął 10,65 miliarda juanów, co oznacza wzrost o 339,6% rok do roku.

Zgodnie ze sprawozdaniem finansowym, w obszarze wielkogabarytowym obszar wysyłek TCL Huaxing wzrósł o 36% rok do roku, przychody wzrosły o 95,1% rok do roku, a udział w rynku paneli telewizyjnych wzrósł o 23% rok do roku -na rok.Udział przychodów z produktów telefonii komórkowej wzrósł do 41%.

TCL podał, że w pierwszej połowie ubiegłego roku ogólny dobrobyt branży wyświetlaczy półprzewodnikowych utrzymał się na stosunkowo wysokim poziomie, ale ze względu na dostosowanie niektórych popytu rynkowego i kosztów logistyki, cena produktów wielkogabarytowych zaczęła rosnąć od trzeci kwartał, ale średnia cena była nadal znacznie wyższa niż w poprzednim.w tym samym okresie roku.Firma TCL Huaxing zoptymalizowała swoją strukturę biznesową i zwiększyła udział dużych, wysokiej klasy i średniej wielkości produktów IT, osiągając nowe szczyty zarówno przychodu, jak i zysku.

Patrząc ponownie na BOE, w trzecim kwartale 2021 r. zysk netto BOE przypisany spółce dominującej wyniósł około 7,253 mld juanów, co oznacza wzrost o 441,14% rok do roku.W 2021 r. zysk netto BOE przypisany spółce dominującej również wzrósł ponad czterokrotnie.BOE stwierdził, że udział firmy w rynku w pięciu głównych obszarach zastosowań, w tym telefonach komórkowych, tabletach, notebookach, monitorach i telewizorach, nadal zajmuje pierwsze miejsce na świecie.W grudniu 2021 roku z powodzeniem zrealizowała miesięczną wysyłkę dziesiątek milionów elastycznych produktów AMOLED.

Widać, że po wejściu ceny w cykliczne wahania przedsiębiorstwa przyspieszyły dostosowywanie struktury mocy produkcyjnych, a także zwiększyły pozatelewizyjną linię produkcyjną i planowanie produktów.

2022: Wyniki I kwartału pod presją, słabszy popyt

Przy dużej bazie w pierwszej połowie 2021 r. wydajność gigantów panelowych jest znakomita, ale wchodząc w 2022 r., branża panelowa jako całość będzie pod presją.Z jednej strony zmieniła się sytuacja międzynarodowa, a popyt końcowy nadal zwalnia;z drugiej strony zmieniła się relacja podaży i popytu, a ceny paneli nadal spadają.Według danych Omdia ceny 32, 43, 50, 55 i 65-calowych telewizorów LCD w marcu 2022 r. spadły o 57,3%, 51,1%, 59,0%, 53,1%, 40,1% do 38, 68, 84, 107 , 176 USD/szt.

Spadły również wyniki spółki w pierwszym kwartale.Według raportu finansowego BOE, w pierwszym kwartale 2022 r. dochód operacyjny wyniósł 50,476 mld juanów, co oznacza wzrost o 0,40% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego;zysk netto wyniósł 4,389 mld juanów, co oznacza spadek o 16,57% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku po korekcie.

W pierwszym kwartale firma TCL Technology osiągnęła dochód operacyjny w wysokości 40,57 miliarda juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 25,8%;zysk netto w wysokości 2,35 miliarda juanów, spadek rok do roku o 27,5%.TCL Technology powiedział, że ze względu na takie czynniki, jak słabnący popyt na rynku niższego szczebla i krótkotrwała stagnacja w łańcuchu dostaw, dobrobyt branży wyświetlaczy półprzewodnikowych spadł do najniższego obszaru, a ceny produktów wielkogabarytowych znacznie spadły w porównaniu z tym samym okresem w ubiegłym roku, a rentowność branży była pod presją.

Z perspektywy wielkoformatowych paneli LCD Sigmaintell powiedział reporterowi 21st Century Business Herald, że światowy rynek w drugim kwartale był w stanie „podwójnego niepokoju” wywołanego epidemią i zmianami w otoczeniu zewnętrznym.„Efekt motyla” stopniowo ma negatywny wpływ na psychologię konsumenta, siłę nabywczą użytkowników i dostawy w łańcuchu dostaw.Sigmaintell przewiduje, że w drugim kwartale skala popytu na rynku terminali może „skurczyć się bardziej niż oczekiwano”.

Jednocześnie szacunki „modelu podaży i popytu” firmy Sigmaintell wskazują, że globalny wskaźnik podaży i popytu na panele LCD do telewizorów LCD w drugim kwartale wyniósł 7,3% (benchmark obszarowy), a podaż nadal była niska.Od kwietnia do maja ceny paneli nadal spadały, a spadek w każdym rozmiarze nasilał się w kwietniu.Na przykład, jeśli chodzi o duże rozmiary, trudno jest w krótkim okresie odzyskać popyt w Ameryce Północnej, a popyt na rynku chińskim jest trudny do spełnienia.Oczekuje się, że od kwietnia do maja utrzyma się duży spadek o około 10 USD.

Niektóre osoby z łańcucha branżowego powiedziały również dziennikarzom, że na dole cyklu branżowego ogólny spadek paneli wielkoformatowych powinien być ograniczony.Analiza Everbright Securities wskazała również, że podaż i popyt na panele LCD powinny ulec poprawie, a ceny mogą się ustabilizować i odbić w trzecim kwartale.Od 2022 r. spadek liczby paneli telewizyjnych wyhamował.Obecnie cena paneli do telewizorów LCD i paneli do telewizorów zbliżyła się lub jest niższa od średniego poziomu kosztów i kosztów gotówkowych., wady są ograniczone.

Patrząc na niewielkie rozmiary, globalny popyt na smartfony jest słaby.Pod wpływem powtarzających się krajowych epidemii i kontroli transportu w pewnym stopniu ucierpiała również podaż paneli smartfonów.Według Sigmaintell cena paneli smartfonów w kwietniu nadal spadała..

Sądząc po wynikach Shentianmy i Visionox, będą one miały wpływ również w pierwszym kwartale 2022 roku. Shentianma osiągnęła w pierwszym kwartale przychód w wysokości 8,675 miliarda juanów, spadek o 0,72% rok do roku oraz zysk netto związany z rodzic 79 milionów juanów, w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.Strata wyniosła 11,9468 mln juanów;przychody firmy Visionox, która koncentruje się głównie na ekranach OLED, wyniosły 1,49 miliarda juanów, co oznacza wzrost o 22,93% rok do roku, a zysk netto przypadający na jednostkę dominującą to strata w wysokości 580 milionów juanów.

W perspektywie długoterminowej koncentracja branży paneli LCD wzrasta, a różne firmy również dostosowują swój rozkład mocy produkcyjnych, w tym zwiększając inwestycje w produkty IT i pola OLED.Obecnie, w obliczu cyklicznych wahań, zdolność dostosowawcza testuje również dojrzałość i elastyczność krajowego przemysłu panelowego.